戻り高値とは何か? スイングハイとの違いわかりやすく解説

こんにちは、SABAI SABAI FXです。

この記事ではダウ理論の重要な概念である「戻り高値」とは何か? またスイングハイとの違いは何かを解説します。

テクニカル分析でダウ理論を学んでいると、「戻り高値」という言葉をよく耳にすると思います。

戻り高値は、下降トレンドの継続や終了を判断するときに重要な価格の１つです。

一方、戻り高値とよく混同されるものに「スイングハイ」があります。

どちらもチャート上の高値を指すため、同じ意味だと思われがちですが、厳密には役割が異なります。

簡単に言うと、次のような違いがあります。

• スイングハイ：チャート上に形成された局所的な高値
• 戻り高値：安値を更新した下落の起点となった高値

つまり、戻り高値はスイングハイでもあり得ますが、すべてのスイングハイが戻り高値になるわけではありません。

この記事では、戻り高値の意味やスイングハイとの違いについて、初心者にも分かるように解説します。

戻り高値とは

戻り高値とは、下降トレンドにおいて最後の安値更新の起点となった高値のことです。

次の図の右側を見てください。

下降トレンドでは、価格が一直線に下がり続けるわけではありません。

価格は下落と一時的な上昇を繰り返しながら、高値と安値を切り下げていきます。

たとえば、価格が次のように動いたとします。

1. 価格が下落して安値1をつける
2. いったん反発して高値1をつける
3. 高値1から再び下落する
4. 直前の安値1を下抜いて、新しい安値2をつける
5. 再び反発して高値2をつける
6. 高値2から下落して安値2を下抜く

この場合、安値2を下抜いた下落の起点である高値2が、戻り高値です。

重要なのは、単に価格が下落した高値だから戻り高値になるのではないという点です。

その高値から始まった下落によって、下降トレンドで形成した最後の安値を下抜いて初めて戻り高値になります。

戻り高値は下降の起点となった高値

戻り高値を理解するときは、「下降トレンドを継続させた起点」という考え方が重要です。

チャートには複数の小さな高値が形成されますが、そのすべてが相場において同じ重要度を持つわけではありません。

小さな反落で終わった高値もあれば、その後の強い下落につながり、直前の安値を更新する起点となった高値もあります。

戻り高値として注目されるのは、後者です。

つまり、戻り高値とは単なる見た目上の高値ではなく、下降トレンドの構造を維持する上で意味を持つ高値だと考えられます。

戻り高値は安値更新によって判断される

戻り高値は、高値が形成された瞬間に確定するわけではありません。

高値をつけて価格が反落したとしても、その下落が直前の安値を下抜けなければ、その高値が戻り高値になるかどうかはまだ分かりません。

その後に安値を更新することで、

「この高値が、次の下降波の起点だった」

と判断できるようになります。

このように、戻り高値は未来の値動きを確認したうえで、後から確定される価格です。

スイングハイ(SH)とは

スイングハイとはチャート上で価格がいったん上げ止まり、その後下落に転じた局所的な高値です。

以下のチャートを見てください。

赤いラベルの高値がスイングハイ（SH）、緑のラベルの安値がスイングロー（SL）、なのですが、

スイングハイは相場が波=うねりを築く時の起点の高値であることがわかると思います。

スイングハイの見つけ方

スイングハイを見つけるためには左右N本のローソク足と比較して、その前後のローソク足の高値よりも高い場合に、スイングハイとして特定します。

例えば、中央のローソク足の高値が、左右それぞれ2本のローソク足の高値よりも高ければ、その中央の高値がスイングハイです。

ただし、スイングハイの判定方法は一つではありません。

左右何本のローソク足と比較するのかによって、検出されるスイングハイの位置が変わります。

下の図の左側を見てください。

こちらは左右2本のローソク足と比較した場合のスイングハイを示したものです。

左側の図を見ていただくと、赤い丸をつけた高値は左の2本のローソク足の高値よりも高く、右の2本のローソク足の高値よりも高いことがわかります。

スイングハイは左右何本のローソク足と比較すべきか?

スイングハイを特定するために左右何本のローソク足と比較すべきかについて、唯一絶対の正解はありません。

一般的には、3、4、6、10あたりがよく使われます。

数字が小さくなればなるほど、相場の小さな波を把握することができ、大きくなればなるほど相場の大きな波を把握することができます。

つまりスイングハイを用いる時は、「自分はどのサイズの波を見たいのか?」を明確にすることが重要です。

スイングハイを利用するときは、過去チャートを使うなどしながら自分自身で検証を行い、どの設定が自分に合うのかを見つける必要があります。

大切なのは、自分に合った設定を継続して利用し続けることです。

戻り高値とスイングハイの違い

戻り高値とスイングハイの最も大きな違いは、判定するときに「下降トレンドの安値更新」を必要とするかどうかです。

スイングハイは、チャート上に形成された局所的な高値であると説明しました。

それに対して戻り高値は、その高値から始まった下落が、下降トレンドにおける最後の安値を下抜いたときに特定されます。

両者の違いを表にすると、次のようになります。

すべてのスイングハイが戻り高値になるわけではない

チャート上には、複数のスイングハイが形成されます。

しかし、そのなかで戻り高値になるのは、下降トレンドの安値更新につながったスイングハイです。

以下の図を見てください。

たとえば、高値3から反落が発生していますが、上昇トレンドにおける最後の安値である安値3を下抜くことができていません。この場合高値3はスイングハイにはなりますが、戻り高値にはなりません。高値4も同様です。

一方、高値2は安値2を更新し、下降トレンドを継続させた起点の高値です。この場合高値2は戻り高値になります。

つまり、戻り高値は複数あるスイングハイのなかから、値動きの結果によって選ばれる高値だと考えることができます。

戻り高値はスイングハイに役割が加わったもの

戻り高値とスイングハイを完全に別のものとして考える必要はありません。

戻り高値の候補になるのは、基本的にはスイングハイです。

ただし、そのスイングハイから始まった下落が安値更新につながることで、相場構造上の役割が加わります。

そのため、次のように理解すると分かりやすくなります。

スイングハイ
＝チャート上の高値という値動き

戻り高値
＝下降トレンドの安値更新の起点という役割を持ったスイングハイ

この「定義」と「役割」の違いを理解すると、両者を区別しやすくなります。

さて、いかがでしたでしょうか？

ここまでで戻り高値の基本概念とスイングハイとの違いについて理解していただけたのではと思います。

チャート上で戻り高値をどのように見極めるのかについては、ケーススタディとともに以下の記事で詳しく解説していますので合わせて確認して見てください。

戻り高値はなぜ重要なのか？

戻り高値は、相場の力関係を把握するために役立ちます。

売り手の強い供給を把握できる

戻り高値は下降トレンドを継続させた高値であるため、強い売り手の供給が発生したポイントと捉えることができます。

そのため価格が再び戻り高値付近まで戻ってくると、再度反落したりとレジスタンス要素としても機能します。

戻り高値がレジスタンス要素として機能する特徴については、以下の記事で詳しく解説しています。

目線付けの根拠にできる

戻り高値は目線付けの根拠に利用することもできます。戻り高値を上にブレイクすることでそれまでの下目線から上目線に転換するといったように相場の方向性の判断基準として用いることができます。

ただし戻り高値のブレイクは目線付けを判断する１つの方法に過ぎません。

目線付けの方法に関しては詳しく以下の記事で解説していますので、目線付けに自信がない方はこちらの記事を確認して見てください。

下降トレンドの崩れを判断する基準になる

戻り高値は、下降トレンドが終了したかどうかを判断する基準にもなります。

安値を更新した下降の起点の高値がブレイクされると言うことは、それまで続いていた下降トレンド=高値安値切り下げの流れが崩れたことになり、下降トレンドの終了を意味します。

ただし、戻り高値を割ったからといって、必ずその瞬間に上昇トレンドへ転換するわけではありません。

下降トレンドの終了、レンジへの移行、上昇トレンドへの転換は、分けて考える必要があります。

戻り高値を見極めるときの注意点

戻り高値はダウ理論における非常に重要な概念ですが、チャート上で機械的に一つだけの正解が決まるとは限りません。

戻り高値を見極めるときは、いくつかの注意点があります。

時間軸によって戻り高値は変わる

同じ銘柄・通貨ペアでも、日足、4時間足、1時間足、15分足では、異なる戻り高値が存在します。

時間軸が異なると、それぞれの時間軸で発生している相場のうねり=波の大きさが異なります。

日足では一つの下降波に見える値動きでも、1時間足では複数の上昇と下落に分かれていることがあります。

そのため、日足の戻り高値と1時間足の戻り高値は、別の価格になる可能性があります。

戻り高値を見極めるときは、どの時間軸の動きを見ているのかを明確にする必要があります。

スイングハイの判定方法によって結果が変わる

左右何本のローソク足を使ってスイングハイを判定するかによっても、戻り高値の候補は変わります。

細かいスイングハイを採用すると戻り高値の更新頻度が高くなり、一方で大きなスイングハイを採用すると戻り高値の更新頻度は低くなりますが、より大きな相場の構造を捉えやすくなります。

細かい設定ほど正確、大きな設定ほど遅い、という単純な優劣ではありません。

自分が分析したい波の大きさに合わせることが重要です。

ヒゲと終値のどちらで安値更新を判断するか

戻り高値を確定するためには、下降トレンドにおける安値のブレイクを確認する必要があります。

このブレイクをローソク足のヒゲで判断するのか、終値で判断するのかによって、戻り高値が確定するタイミングは変わります。

ヒゲで判断する場合は、価格が一時的に安値を下回った時点でブレイクとみなします。

終値で判断する場合は、ローソク足の終値が安値を上回った状態で確定するまで待ちます。

どちらにも長所と短所があり、絶対的な正解があるわけではありません。ブレイクの判定に関する流派の違いです。

レンジ相場では戻り高値が頻繁に切り替わることがある

方向感の強い下落相場では、戻り高値が比較的明確に機能します。

一方、レンジ相場では短期間に上昇下落が繰り返され、押し安値や戻り高値が頻繁に切り替わることがあります。

その結果、戻り高値を基準にしても、相場の方向性をうまく捉えられない場合があります。

戻り高値は、単独で売買方向を決めるものではなく、相場環境と組み合わせて利用することが大切です。

戻り高値についてよくある誤解

戻り高値はシンプルな概念に見えますが、いくつか混同しやすいポイントがあります。

ここではよくある誤解についてまとめます。

直近の高値が必ず戻り高値になるわけではない

直近の高値が、必ず戻り高値になるわけではありません。

戻り高値になるためには、その高値から始まった下落が、下降トレンドの安値の更新につながっている必要があります。

直近の高値から価格が反落していても、まだ安値を更新していなければ、その高値は戻り高値の候補でしかありません。

戻り高値をブレイクすれば必ず買いではない

戻り高値を上抜けることは、下降トレンドが終了したかどうかを判定する１つの基準です。

しかし、戻り高値を割ったこと、イコール上昇トレンド転換ではありませんし、それだけで必ず買いエントリーを行うべきだとは限りません。

戻り高値を上抜けた後にレンジへ移行するケースや、ブレイクが一時的なダマシになり、再び下落するケースもあります。

戻り高値ブレイクは、売買サインそのものではなく、相場の前提を見直すための情報として捉える必要があります。

戻り高値とスイングハイに関するよくある質問

戻り高値と直近高値は同じですか？

必ずしも同じではありません。

直近高値は、現在価格から見て最も新しく形成された高値を指すことが一般的です。

一方、戻り高値は、下降トレンドの安値更新につながった下落の起点となる高値です。

直近高値がまだ安値更新につながっていない場合、その高値は戻り高値候補ではあっても、確定した戻り高値ではありません。

戻り高値はいつ確定しますか？

戻り高値候補となる高値から価格が反落し、下降トレンドの最後の安値を下抜いた時点で戻り高値が確定します。

ただし、ブレイクをヒゲで判断するか、終値で判断するかによって、確定タイミングは異なります。

まとめ

戻り高値とは、下降トレンドにおいて、最後の安値更新の起点となる高値です。

一方、スイングハイは、チャート上に形成された局所的な高値を指します。

両者の違いを簡潔に整理すると、次のようになります。

• スイングハイは相場の動きの中の局所的な高値。左右のローソク足の高値と比較して決まる
• 戻り高値は、下降トレンドにおける最後の安値更新の起点高値という役割を持った高値
• スイングハイは戻り高値になり得るが、全てのスイングハイが戻り高値になるわけではない
• 戻り高値は、下降トレンドにおいて最後の安値をブレイクした後に確定する
• 時間軸やスイングの判定幅によって、戻り高値の位置は変わる

戻り高値とスイングハイを区別できるようになると、チャート上にある複数の高値のなかから意味のある重要な高値を見つけやすくなり、相場の力関係を把握することができます。

ただし、戻り高値はそれ単独で売買を決めるサインではありません。

戻り高値が形成された背景、高値と安値の推移、現在の相場状況を組み合わせて判断することが重要です。