【ダウ理論】トレンド転換に関する2つの考え方

こんにちは、サバイサバイFXです。

今回はダウ理論のトレンド転換についての解説をしていきます。

ダウ理論と言えば、チャールズ・ダウ氏によって確立された金融市場における「トレンドとは何か」を言語化した古典理論ですが、実はトレンド転換の考え方には、世界中の投資家・トレーダー・アナリスト・研究者によって異なる2つの主義・主張があります。

この記事では、それらの主義・主張について詳しく解説をしていきます。

ダウ理論のトレンド転換の考え方を知りたいという方はもちろん、世界中の投資家・トレーダーが他にどのような視点でトレンド転換を考えているのかを知りたいという方にもオススメの内容です。

尚、この記事では全て上昇トレンドから下降トレンドに転換するケースを基に解説していきますが、逆の場合も同様に考えてください。

ダウ理論のトレンドの考え方

ダウ理論には、「トレンドは明確な転換シグナルが出るまで継続する」というトレンドに関する考え方が存在します。

ですが、そのトレンドが転換する条件は何なのか、明確な転換シグナルとは何なのか、といったことに関しては詳しくは述べられていません。

上記の定義を元に様々な解釈が存在するのみです。

以下ではそれらの解釈を解説していきます。

トレンド転換の捉え方の2種類

1.純粋主義

これは最も早くトレンド転換を捉える考え方です。つまりこの視点でトレンド転換したと判断している投資家・トレーダーがいるということですね。

(ちなみに純粋主義は僕が勝手に命名したものに過ぎません。以下の保守主義も同様です。)

以下の概念図を見てください。

概念図 (クリックで別ウィンドウ拡大表示)

純粋主義においては、上昇トレンドにおける直近安値をブレイクした時点で下降トレンドが発生と捉えます。

上昇トレンド = 高値切り上げ、安値切り上げが発生

ですから、直近安値をブレイク(=これを"明確なシグナル"と捉える)した時点で、上昇トレンドは終了ということが確定するわけですが、それをイコール下降トレンドのスタートと捉えているところからトレンド転換を最も早く捉える考え方と言うことができるでしょう。

実際の相場では以下に示すように下降トレンドにつながることも、再び上昇トレンドに回帰することもありますが、とにかく直近安値を割り込む、イコール下降トレンドと考えます。

保守主義

この考え方が最も一般的なのではないかと思います。

概念図 

保守主義においては、高値の切り下げ、安値の切り下げの発生を持って上昇トレンドから下降トレンドへ転換したと考えます。

高値1からの下落が安値1を割り込み、安値の切り下げが確定します。

そこから再び上昇しますが、高値1を超えることなく反落し始めます。

では高値2が高値1から切り下がったと確定する(つまりは下降トレンド発生が確定する)のはどこでしょうか？

それは上図に示したように安値2をブレイクした時です。

なぜでしょうか？

それは純粋主義で説明したように、以下のような動きが発生することもあり、高値2が切り下がったかどうか厳密な意味で確定するのは安値2をブレイクした時だからです。

実際の相場の動きを見てみましょう。

以下のチャートはユーロドルの2021年1月3日頃の日足です。

青の折れ線で示したように安値Aをブレイクし、安値Bを形成。

ところがその後の反発で再び高値Aまで上昇し、今度は高値Aをブレイクしてしまっています。

このような動きは往々にして発生するため、安値2をブレイクするまでは高値1から高値2の切り下げは確定しない、すなわち下降トレンド発生も確定しないと考えるのが保守主義の捉え方です。

この記事はダウ理論という理論の説明をする記事なので、上記のような厳密な書き方としていますが、実際には高値、安値をどのように判定するかで捉え方は変わります。

興味のある方は以下の記事で詳しく解説していますので合わせて確認してみてください。

さて、いかがでしたでしょうか。

ダウ理論を最近学び始めたという人、すでに十分理解しているという人にとっても、自分とは違う解釈をしている人の考え方を知ることは、チャートを別の視点から見られることにもつながります。

それは主観をできるだけ排除することにもつながりますし、自分とは反対のポジションを取ろうとしている人の心理を読むスキルの獲得にも繋げることができます。(この辺りはまた異なるトピックになるので別の機会に紹介したいと思います。)

ぜひ今回紹介した二つの考え方を元に、自分なりの相場の見方を築き上げてください。